35岁财务自由，“德国股神”安德烈·科斯托拉尼：有钱人可以投机；没钱的人

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安德烈·科斯托拉尼（1906-1999），享年93岁，犹太人，德国最负盛名的投资大师，在德国投资界，就像美国投资界的沃伦·巴菲特。他从业70多年，成绩斐然。 35岁的他，可以过上神王般的退休生活。科斯托拉尼被誉为“二十世纪的股票见证人”和“本世纪金融史上最成功的投资者之一”，他还被戴高乐授予法国荣誉骑士勋章。

他喜欢分享。他着有数百万本全球金融投资畅销书，一生出版了 13 部国际畅销书。

不同于价值投资者，他是趋势股和成长股投资大师，擅长灵活运用空头头寸和多头头寸获利。对于希望通过宏观分析和技术指标来提高利润的投机者和投资者来说，他的很多观点都是有意义的。

同时，他的很多经验，尤其是对市场影响因素的分析和把握，对价值投资者也有很强的参考意义。

作为财政部长：我不能；

作为银行家：我不想；

成为股市投机者：这就是我！

我总是投机者

Andre Kostolani 是一个彻头彻尾的投机者，他在 85 岁时仍然坦率地说：“我永远是投机者！”在他看来，没有非理性投机，股市就不存在。那么他是如何看待投机的呢？

他有一句经典的话：有钱的可以投机，没钱的不能投机，没钱的只能投机。

他还认为投机是一门艺术，而不是一门科学。

要成为一名成功的投机者，您需要具备四件事：金钱、想法、耐心和运气。

因为成功的投机者在 100 次交易中获利 51 次，亏损 49 次，所以他靠差价过活。

生活经典案例

Andre Kostolani 于 1906 年出生于匈牙利布达佩斯的一个犹太天主教家庭。科斯托拉尼早年在布达佩斯学习哲学和艺术史。 13岁时随家人移居维也纳，对欧洲股市着迷。

我于 1924 年以股票经纪人的身份来到巴黎，学到了很多关于投资的知识，并通过在 1929 年的大萧条中做空赚了很多钱。

安德烈第一天去证券交易所上班的时候，一位和蔼的老先生问：“嘿！年轻人，我以前没见过你，你在这里是亚历山大公司的实习生。”就是这样。 ” 老先生继续说，“你的老板是我的好朋友，所以我要告诉你股市的情况。不要在意别人说什么，也不要在意所谓的花招，只要注意一件事，那就是——傻子多，或者股票多。”老先生的话让安德烈很受用，他意识到股票市场理论中最关键的要素：供求关系。

他用现金以400法郎的价格购买了两股法国钢铁公司的股份，同时用贷款以30法郎的价格购买了英国和葡萄牙联合矿业公司Meridian的25股股份每股，以期货的形式。摩托车的库存。随着通货膨胀，这两只股票轻松地使他的资本翻了一番。虽然这一次他听从了公司清洁工的建议，但他已经学会了筛选信息。

1930年秋天，一场史无前例的经济危机开始上演，这就是股市史上颇有名气的奥斯蒂破产事件。当时，法国金融大亨阿尔伯特·奥斯蒂（Albert Osti）利用借来的资金大量购买了自己的股票，导致股价大幅上涨。他这样做的目的是引诱投机散户投资者卖空他公司的证券。

大部分投机散户在融券后发现Osti已将自己的股票全部收购，因此融券交易无法交割。此时，奥斯蒂可以控制股价的涨跌，看跌的证券借贷交易者最终可能会赔钱。当时，很多投机者不得不抢购股票以完成融券。虽然损失惨重，但考虑到未来更大的损失，或许现在是买入的最佳时机。几乎每个人都这么认为。

科斯托拉尼在卖出证券后没有跟随公众购买股票。他意识到，奥斯蒂用来抬高股价的资金大部分来自银行贷款和专业证券经理的投资，也就是说，他的资金来源没有保障。因此，一次小小的信贷紧缩很容易推翻 Osti 的多米诺骨牌。

情况正是如此。科斯托拉尼入市时股价为180法郎，债券借贷价格为170法郎。这真的很悲观。没过多久，奥斯蒂公司的资金就出现了。出了问题，公司最终破产，股票停止交易。 Kostolani 最终以 3 法郎的价格买下了这些股票，高额利润让 Kostolani 名声大噪。

1946 年，得益于纺织业，米兰的股市获得了新生。但此时，安德烈看到纺织行业的股票没有投资价值，开始寻找其他机会。 《新苏黎世报》的一条消息引起了他的注意。根据雇佣合同，菲亚特每年将生产 100,000 台发动机。科斯托拉尼立即意识到股市的下一个大明星可能是汽车，并立即联系了他的经纪人：“最糟糕的汽车股票是什么？”经纪人想知道这个问题，但他还是听从了科斯托拉尼的建议。指示实现了：法西尼，一家即将破产的公司。 Kostorani 怀疑地看了看经纪人，完成了大约 150 里拉的订单。

几个月后，当科斯托拉尼回到米兰时，经纪人不禁欣喜：“太不可思议了，法西尼已经涨到了450，你一定想卖掉吧。？” “绝对不！”科斯托拉尼指示他购买更多。这个突然冒出来的想法，结果证明是一个巨大的胜利。意大利的汽车工业在外国金融家和企业家的支持下得到重建，导致经济复苏。虽然公司后来被合并了，但这笔投资是科斯托拉尼记忆中最酷、最成功的一次。

二战期间，在德国占领法国之前，科斯托拉尼逃往美国，成为吉百利金融公司的董事兼总裁。

1950年，回到法国，为战后德国的经济复苏投入巨资。后来，德国经济的爆发式增长给他带来了巨额财富。

1950 年代，安德烈开始写作，为报纸和杂志撰稿，并展示了他对国际政治和经济形势的专业分析；出版过类似主题的书籍。 《这就是股市》一书已被翻译成七种语言并改编成电影。

1989年，戈尔巴乔夫与美国总统举行会谈，冷战关系缓和。经过独立思考，科斯托拉尼认为，俄罗斯会在偿还沙皇债务的前提下，向西方国家发行公债。随后，大量的沙皇债券被购买并一直持有。 1991年，戈尔巴乔夫正式承认，1917年，列宁宣布废除沙皇时期的所有债务。他成功地预言了这样一个历史转折点让安德烈在1996年的投机利润达到了6000。%。

1994年，安德烈接受了德国电视台2的“世纪见证”节目的采访。他总是幽默地说：“我出生在匈牙利，住在法国，持有美国护照，在德国工作。而且，我有十几个城市作为我的家：纽约、伦敦、苏黎世、维也纳、威尼斯，日内瓦，蔚蓝海岸（法国），慕尼黑，巴黎。在与仁慈的上帝祈祷时说匈牙利语，在年轻的同事与朋友说法语，与学生朋友说德语，与银行和英语打交道。

1999 年 9 月 14 日，享年 93 岁的安德烈·科斯托拉尼在法国巴黎去世。

选股法则：先看行情，再选股

Andre Kostolani 在德国投资界的地位就像巴菲特在美国的地位一样，他认为投资股市成功的关键不是计算能力，而是思考能力！

他曾经讲过一个故事：一个人走在街上，在他的狗旁边14年买股票买比特币哪个更赚钱，狗总是这样，它跑到前面，但过了一会儿它又转向主人，然后又跑到了主人的身边。后面，见它跑得太远，又跑回去了。一直都是这样。终于，两人到达了同一个目的地。主人慢慢地走了一公里，狗来回跑了四公里。这个人就是经济，狗就是股市。

他的选股规则是：

先看行情，再选股

先考虑股市的大体情况，再选股！如果行情看涨，再差的股票也能赚钱，反之，再好的人也很难赚钱！所以一定要先考虑大盘，再选股！

选择增长行业

这方面的选择是更早地识别成长型公司，并成为股市的领导者。无需为众所周知的事情所感动，以后它的价格也很难再涨了。

连续上升和下降规则和M/W规则

连续上涨是在市场的发展中，最后一个如果高点被下一个高点超越，并且这种现象重复几次，股市会继续向上攀升，否则低点将越来越低，这意味着下跌的市场将继续。 M型显示了市场的阻力特征。 ，W底显示了市场的相对底部特征！

在反转股票中寻找真金

很难确定20年前未来会有更大增长的公司，谁知道微软会成为当今市场的主导者？那么看看目前的反转股也是一个不错的选择。反转股指的是当前的危机，损失已经被大公司上市。公司由于面临的种种问题，股价相应跌至谷底。如果这类股票能够逆转并重新盈利，他的股价很快就会恢复。曾经破产的克莱斯勒股价3美元从安德烈手中收购，暴涨到150美元就是一个活生生的例子！

心理学习占据了 90% 的市场

科斯托拉尼是投资大众心理研究领域的权威人物。关系，乐观还是悲观的心理因素，这两点，简单列出一个方程：

T（趋势）= G（金钱）+ P（心理）。

他认为，股市的涨跌是大众贪婪和恐惧的反映，人性的心理共识是股市变化的最重要推动力。他说：“只有损失是真实的，而收获只是幻觉。交易员充其量只是一个会用电脑完成交易的文员，但作为一个投资者，必须是一个有头脑的思考者。人。”

科斯托拉尼的蛋

科斯托拉尼曾将他的投资思维简化为一个模型，被称为“科斯托拉尼的鸡蛋”。他认为，市场总是介于两种趋势之间，一种是超买14年买股票买比特币哪个更赚钱，另一种是超卖。前者是牛市，后者是熊市。他将这两个趋势归纳为三个阶段，即：修正阶段、适应阶段和过渡阶段。

A1=修正阶段，这是牛市的开始，交易量减少，持有股票的人也越来越少；

A2=适应阶段，是牛市的延续，成交量开始放大，持有股票的人数增加；

A3=过渡阶段，这是牛市的疯狂期，成交量剧增，持股人数剧增；

B1=修正阶段，这是熊市的开始，成交量高，持有股票的人数正在下降；

B2=适应阶段，这是熊市的延续，成交量在下降，持股人数持续下降；

B3=过渡阶段，这是熊市的绝望期，人散，散户不敢再接触股市，投资者也不承认自己还在投资股票。持有股票的人数已经趋于稳定。

正确的做法是：

在 B3 和 A1 阶段购买股票；

除了持有A2阶段的股票之外什么都不做；

在 A3 和 B1 阶段卖出股票；

在 B2 阶段什么都不做，只持有现金。

判断市场风险程度的主要指标是市场参与者的数量。如果玩家人数一直在上升，危险程度也在慢慢上升；如果玩家数量一直在下降，那么危险程度也在慢慢增加 减速。

判断这个极点是不可能的，即使是大神都做不到，只要你能判断出相对的高点/低点。

13 本书

股市80年，科斯托拉尼经历了二战，经历了两次破产，见证了20世纪股市的跌宕起伏。最终，你将获得无穷无尽的财富。

他35岁退休。凭借非凡的精力，他成为一家财经杂志的专栏作家，并为德国经济评论杂志《资本》撰稿25年。有他的专栏，发表了414篇文章。

第一篇发表于 1965 年 3 月号，题为“投机者的自白”。

最后一篇文章发表于 1999 年 10 月号。

科斯托拉尼一生写了 13 本书，全球销量达 300 万册。

《这就是股市》一书已被翻译成7种语言并拍成电影，使他成为畅销书作家之一；

“证券心理学”。该书已成为德国大学经济学专业学生的必读书籍。

《伟大的投机者》是他的最后一本书，它体现了一生投机者的建议。

1、“投机者的自白”又名“伟大的投资者”

2、“最佳金钱故事”

3、《伟大的投机者：股票培训课程》

4、《伟大的投机者2——投机者的智慧》

5、@ >《大投机者的证券心理》

6、《大投机者5-股市回顾与分析》

7、《科斯托拉尼证券智慧：投资者的一百个想法》

8、“货币，最大的冒险：一位证券交易员的笔记”

9、@ >“这就是股市”

10、“科斯托拉尼的最佳投资理念：最赚钱的理念”

11、“货币和证券市场：创造财富的艺术”

12、“科斯托拉尼的证券心理学：咖啡馆里的教训”

13、“美元在做什么？货币投机宫”

建议：“十注”和“十诫”

根据自己多年的交流经验，科斯托拉尼总结了“十条笔记”和“十诫”“十诫”，他说，“如果你能在决定购买或购买之前，想想我的这些经历，卖股票，你可以省一大笔学费。”

十个注意事项：

1、三思而后行：你真的应该买吗？如果是，在哪里？哪个领域？哪个国家？

2、资金雄厚，以免陷入困境； >

4、如果你确定，请保持坚定；

5、@>足智多谋，时刻提醒自己，你的猜测可能是错误的；

6、如果您预见到情况会发生变化，请卖出股票；

7、经常查看股票图表，尤其是那些你打算购买的股票；

8、只有看到了才放下买股票。

9、@>风险，即使是最不可能发生的风险，也会被考虑在内，换句话说，总是以防万一；

10、@ > 谦虚谨慎，即使你有观点。

十诫：

1、听小道消息，尝试从秘密情报中赚钱；

2、相信买卖双方都非常清楚自己这样做的原因，也就是说，总觉得别人比你知道的多；

3、想赚钱；

4、盲目考虑过去的股市行情；

5、@>买了一只股票后，搁置一旁不理会，只期待股价上涨，也就是继续涨；

6、担心股市的每一次波动并做出反应；

7、总想维持生计；

8、只有在你认为有利可图的情况下才卖出；

9、@>受到一些情感因素的影响，比如政治好恶；

10、获利后情绪激动。

投资格言

1、“心理学占据了 90% 的市场”。影响股价涨跌（尤其是短期走势）的原因主要不是受经济发展的影响，而是受投资者对新闻的反应和心理因素的影响。好消息不一定会导致股价上涨。公众对新闻的反应是影响股价的主要因素。

2、你应该成为名人和投机者吗？基本上，这取决于两件事，物质条件和个人性格。关于前面的前提，我谨记一句座右铭：有钱的可以投机；没钱的人不能投机；没钱的人一定要投机。

3、耐心也许是证券交易所中最重要的事情……我有一个独特的股市数学公式：2×2=5-1。

4、成功的投机者在 100 笔交易中赚了 51 笔利润和 49 笔亏损，他靠差价过活。

5、@>一个固执的投资者需要四样东西：金钱、想法、耐心和运气。

6、每个人都要纪律严明，冷静，有时愤世嫉俗，不理会群众的歇斯底里，这是成功的先决条件。

7、一只股票最终可能会上涨 1000%，甚至 10,000%，但最多只能下跌 100%。

8、专业投资者95%的工作都是浪费时间。他们在看图表和商业报告，却忘记了思考，但对于投资者来说，思考是最重要的。

9、@>这是一个永恒的规律：股市的每一次崩盘，都是以暴涨为前提的，每一次暴涨都以暴跌结束。

10、真正的证券交易知识是大家忘记所有细节后剩下的。你不需要什么都知道，但你需要什么都明白，并在关键时刻指出来。内部关系并采取相应行动。

11、一切都取决于供求关系。我所有的证券交易理论都是以此为基础的。

12、即使是最差的投机者在指数上涨时也能赚到钱，但即使是最好的投机者在指数下跌时也无法赚钱。到钱。所以，投资最重要的是大势所趋，其次才是选股。只有拥有20年以上投资经验的投资者，才无需过多关注整体发展趋势。

13、投资者有两种，顽固的（投资者和投机者）和犹豫的（玩家），顽固的就是胜利者。

14、对我来说，技术状态只是一个问题：谁拥有股票。

15、@>只要有想象，旧物，甚至古董，都有机会再翻身。

16、按照我的定义，一个人是否富有，不在于他有多少财产，而在于他的资本是否完整，是否有负债。

17、在80年的证券交易中，我至少学到了一件事：投机是一门艺术，而不是一门科学。

18、投机者不能在任何学校教，因为投机者的工具，除了经验，就是经验。

19、@>总而言之，投机者有想法，不管正确与否，终究是想法。这是投机者和证券参与者的根本区别。

20、我的座右铭是，我不会对每个人都知道的股票交易感到兴奋。

21、最有趣的是与指数发展趋势相关的信息。这些是首先来自索引的信息。

22、我的炒股格言是：“看重小利的人不值钱。”

23、货币市场就像呼吸中的氧气和引擎中的汽油。

24、投机者必须比大众更早发现成长型公司，才有机会以合理的价格入市。

25、@>M 和W 理论是最古老的图表规则，虽然我不是图表专家，但这两条规则经常帮助我。

26、你在投机中赚到的钱是痛苦的钱。先有痛，后有钱。

27、一个投资人的成功只能由他的继承人来评判。

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