人民币11年来首次破7。 我现在应该买美元吗？

今日（8月5日）上午9点15分左右，人民币兑美元汇率跌破7.0关口，这是11年来人民币首次跌破7。 不过，7只是心理关口，跌破7并不代表就万里之外了。 央行早间表示，破7是市场供求和国际外汇市场波动的反映，但人民币兑一篮子货币继续保持稳健强势。 中国人民银行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

今早离岸和在岸人民币双双破7

1元11年来首次突破7

8月5日，人民币兑美元汇率中间价报6.9225，下跌229点，中间价跌至2018年12月3日以来最低，但这并不是最低中间价。 2018年10月31日，人民币对美元汇率中间价为6.9646。

虽然中间价不是最低的，但开盘不久，现货市场的人民币就突破了7。 首先是离岸市场。 9时14分，美元开始快速上涨。 大概一两分钟的时间，人民币跌破了7.0关口，美元在7.1附近见顶。 随后，在岸市场9点30分开盘后，美元快速上涨，人民币随即突破7，美元兑美元一度高见7.04。 截至上午11时30分，离岸和在岸市场人民币兑美元汇率分别为7.07和7.02。

这是11年来人民币首次突破7。2008年4月人民币兑美元升破7关口，此后人民币兑美元再未跌破7.0关口。

美元兑人民币月度K线图（2005年至今）

汇改后，人民币对美元一路升值，从2005年的8关口升至2014年1月的6关口，完全是单边的。 此后四年，人民币呈双向波动趋势，其中有两波贬值。 从2014年1月的6.03开始一路贬值，逼近7关口。 到2016年12月，人民币兑美元跌至6.96。 就在市场普遍认为人民币将突破7的时候，市场突然出现转机。 2017年，人民币大幅升值。 到2018年3月，人民币兑美元汇率升至6.2。 但从2018年下半年开始，受中美贸易争端升级等因素影响，人民币开启了11年来的第二波下跌。 2018年11月，人民币兑美元再度跌至6.96附近。 不过，在这两轮下跌中，人民币都守住了7.0关口。

今年前几个月，人民币一度升值至6.7左右，但5月之后，美元再次大幅上涨。 上周，特朗普在推特上表示，他将对价值 3000 亿美元的中国输美商品征收 10% 的关税。 创11年新低，为8月5日人民币破7铺路。

2 汇率有涨有跌是正常的

从历史走势来看，8月5日破7完全是市场行为。 一般来说，第三次突破某个标记的概率是非常高的。 我们看到，2014年和2016年，人民币两次上破7.0大关才破。 这已经是第三次攻击这个重要印记了，攻破也是情理之中。

虽然人民币突破7似乎已经突破了一个重要的整数，对市场心理会有一定的影响，但也不用过分担心。

8月5日上午10时35分，央行表态对7元的破位，强调7不是大坝，不会因此跌一千里。 央行表示，受单边主义和贸易保护主义措施的影响，以及对中国加征关税的预期，今日人民币兑美元汇率有所贬值，突破7元，但人民币继续保持稳中有升。兑一篮子货币走强。 国际外汇市场市场供求和波动的反映。

中国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调整、有管理的浮动汇率制度。 市场供求对汇率的形成起着决定性的作用。 人民币汇率的波动就是由这种机制决定的，这是浮动汇率制度的应有之义。 从全球市场来看，作为货币之间的价格比较，汇率波动也是正常的。 随着波动，价格机制可以发挥资源配置和自动调节的作用。 如果我们回顾过去20年人民币汇率的变化，我们会发现，人民币对美元汇率已经突破了8元、7元和6元美金购买泰达币，现在人民币汇率又回到了超过7元。 需要说明的是，人民币汇率“破7”。 这个“7”不是时代，也不能回到过去，也不是大坝。 旱季时较高，旱季时又会下降。 有起有落是正常的。

尽管近期人民币对美元贬值，但从历史上看美金购买泰达币，人民币普遍升值。 近20年来，国际清算银行计算的人民币名义有效汇率和实际有效汇率升值30%左右，人民币对美元汇率升值20%，使其成为主要国际货币中最强大的货币。 今年以来，人民币在国际货币体系中的地位保持稳定。 人民币兑一篮子货币走强。 CFETS人民币汇率指数升值0.3%。 2019年初至8月2日，人民币对美元中间价贬值0.53%，小于韩元、阿根廷比索、人民币等新兴市场货币汇率跌幅。同期土耳其里拉兑美元汇率。 它是新兴市场货币中相对稳定的货币，强于欧元、英镑等储备货币。

的确，正如央行所说，汇率不能完全以美元为准。 事实上，今年以来，人民币兑欧元和英镑均有所升值。 近期人民币贬值与美元走强有很大关系。 尽管美联储上周宣布降息，但美元并没有走弱。 上周美元指数触及98.94的两年高点。 截至今天上午，美元指数今年累计上涨1.88%。 今年以来，人民币兑非美货币涨跌互现。 截至今早，人民币兑欧元上涨0.77%，兑英镑上涨2.7%，兑澳元上涨1.6%。 它仅兑加元和日元下跌，表现远超新兴市场。 市场货币总体稳定。

3 不必盲目抢购美元

那么，人民币破7之后会怎样呢？ 我们来听听央行的声音：

人民币汇率长期走势取决于基本面，短期市场供求和美元走势也会产生较大影响。 市场化汇率形成机制有利于发挥价格杠杆调节供求平衡的作用，在宏观层面发挥调节经济和国际收支平衡的“自动稳定器”作用。 中国作为一个大国，制造业门类齐全，工业体系较为完备，出口领域竞争力强，进口依存度适中。 人民币汇率的波动对我国国际收支具有较强的调节作用，外汇市场会找到自己的平衡点。

从宏观看，当前我国经济基本面良好，经济结构调整取得积极成效，增长韧性较强，宏观杠杆率基本稳定，财政状况稳定，金融风险总体可控，国际收支平稳，跨境资金流动 总体均衡充裕的外汇储备为人民币汇率提供基本面支撑。 特别是在美欧等发达经济体货币政策转向宽松的背景下，中国是主要经济体中唯一保持货币政策正常的国家。 人民币资产的估值仍然比较低，稳定性也相应更强。 中国有望成为全球资金的“盐场”。

在近年来应对汇率波动的过程中，中国人民银行积累了丰富的经验和政策工具，将不断创新和丰富调控工具箱，针对可能出现的正反馈行为采取必要的、有针对性的措施在外汇市场上，坚决打击短线投机行为，维护外汇市场平稳运行，稳定市场预期。 中国人民银行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

其实很多专家早就说了，没必要把重点放在7这个门槛上，破7就可以了。 社科院院士于永定曾表示，如果人民币汇率从7变成7.1，中国不会有大问题。 如果让汇率在7左右上下波动，大家习惯了就不会有什么大的问题。 我们应该以更加自然和放松的心态看待汇率变化。 7、7.1、7.2和6.9、6.95相差不大，我们应该对中国的经济发展有信心。

中国外汇投资研究院院长谭亚玲表示，未来人民币汇率将保持双边趋势，人民币仍将回归区间波动。

因此，人民币破7并不代表它会暴跌。 2005年汇改以来，人民币对美元的汇率一直在8-6之间，现在的7刚好在中间，这是一个很正常的位置。 7关口附近的震荡或将成为主旋律。 就像2017年和今年年初一样，人民币也会在大幅贬值后升值，所以不必过度担心。

一些人倾向于购买美元，因为他们担心人民币大幅下跌后人民币会继续下跌。 事实上，这样的做法往往效果不佳。 很多人在2016年底买入美元，没想到2017年美元贬值，所以买美元应该在人民币上涨的时候进行，而不是在大幅下跌之后。

央行表示，对于老百姓来说，过去20年，人民币对美元和一揽子货币升值幅度更大，贬值幅度更大。 稳定增长体现在老百姓出国旅游、出国购物、出国留学。

所以，如果不是急需美元，现在不是买入美元的好时机。 我们要相信，现在人民币贬值，未来一定会升值。

黄金海岸工作室

作者|连建明

编辑| 陆家辉

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